ВРАХУВАННЯ РИЗИКУ ПРИ ДОСЛІДЖЕННІ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПРИВАБЛИВОСТІ ОБ'ЄКТІВ ГЕОТЕРМАЛЬНОЇ ЕНЕРГЕТИКИ
DOI:
https://doi.org/10.17721/1728-2713.109.13Ключові слова:
геотермальна енергетика, надрокористування, інвестиційна привабливість, ризики, відновлювана енергетика, екологічна безпека, управління ризиками, перспективи розвиткуАнотація
Вступ. Розглянуто комплексний підхід до оцінки ризиків, що впливають на інвестиційну привабливість проєктів у сфері геотермальної енергетики, як – сукупності різних об'єктивних передумов, можливостей і обмежень, що виникають у процесі залучення інвестицій у розвиток геотермальної енергетики, здатних створити умови для раціонального та ефективного використання наявних ресурсів (природних, людських, інформаційних, , технологій, капіталу та ін.). Особливу увагу приділено локальним, регіональним та техніко-екологічним чинникам ризику.
Методи. В роботі використано методи, які поєднують фінансово-економічний аналіз, оцінку ризиків, технічну експертизу, вивчення нормативно-правового середовища та ринкових умов. Основу становить розрахунок фінансових показників, таких як чиста приведена вартість (NPV), внутрішня норма рентабельності (IRR), дисконтовані грошові потоки (DCF) та період окупності, що дають змогу оцінити потенційну дохідність проєкту. Технічна оцінка включає екологічну експертизу та аналіз сталості використання геотермального ресурсу, зокрема глибини залягання та температурного потенціалу. Водночас важливим є вивчення нормативно-правової бази щодо використання надр і тарифного регулювання. Такий підхід забезпечує обґрунтованість інвестиційних рішень і мінімізацію ризиків.
Результат. У ході дослідження запропоновано вдосконалену методику оцінки ризиків інвестування в геотермальну енергетику, яка враховує комплексний аналіз взаємозв'язку локальних, регіональних і техніко-екологічних чинників. Також розроблено підхід до ранжування ризиків за ступенем впливу на ефективність проєкту та розроблено рекомендації щодо їх мінімізації. Запропоновані методи дають змогу підвищити точність прогнозування та обґрунтованість інвестиційних рішень у цій сфері.
Висновки. Аналітично обґрунтовано, що LCOE з коригуванням на ризики дозволяє врахувати всі можливі втрати та невизначеності, як NPV оцінює фінансову привабливість та допомагає визначити, чи варто інвестувати, також визначено, що урахування регіональних і локальних ризиків забезпечує більш реалістичну оцінку інвестування в геотермальну енергетику. Перспективними__напрямами подальших досліджень у цій галузі є розробка більш точних моделей оцінки ризиків із використанням сучасних цифрових технологій, зокрема машинного навчання та великих даних. Також важливим є вдосконалення методів екологічного моніторингу та розробка ефективних стратегій мінімізації техногенних ризиків. Дослідження впливу змін клімату на стабільність геотермальних ресурсів, а також вдосконалення законодавчої та нормативної бази для стимулювання інвестицій у галузь можуть сприяти сталому розвитку геотермальної енергетики.
Посилання
Bertrand, G., de Oliveira, D., Wellmer, F.-W., Hollis, J., Kovalenko, N., Malyuk, B., Mykhailov, V., & Wittenberg, A. (2023). Strategic minerals of Ukraine and their investment attractiveness. BRGM-Orleans.
Chorna, M. V., Buhrimenko, R. M., & Smirnova, P. V. (2017). Cost management [in Ukrainian]. [Чорна М. В., Смірнова П. В., Бугріменко Р. М. (2017). Управління витратами].
Drach, S. (2024, May 30). The future of "green energy" in Ukraine. Biz.ligazakon.net [in Ukrainian]. [Драч, С. (2024, 30 травня). Майбутнє "зеленої енергетики" в Україні. Biz.ligazakon.net] https://biz.ligazakon.net/analitycs/224285_maybutn-zeleno-energetiki-v-ukran
Dyachuk, O., Podolets, R., Yukhymets, R., Pekkoiev, V., Balik, O., & Simonsen, M. (2019). Final report: Long-term energy modeling and forecasting in Ukraine: Scenarios for the action plan for implementing Ukraine's energy strategy until 2035. Kyiv-Copenhagen [in Ukrainian]. [Дячук О., Подолець Р., Юхимець Р., Пеккоєв В., Балик О., Сімонсен М. (2019). Заключний звіт. Довгострокове енергетичне моделювання та прогно-зування в Україні: сценарії для плану дій реалізації Енергетичної стратегії України на період до 2035 року. Київ-Копенгаген]. https://ens.dk/sites/ens.dk/files/Globalcooperation/ ongterm_energy_modelling_and_foreca sting_in_ukraine_ukrainian.pdf
Hlushchenko, Y., Korohodova, O., Chernenko, N., & Moiseienko, T. (2023). The path to Industry 5.0: A green economy evolution and energy innovations for sustainable development. Economic Bulletin of NTUU "Kyiv Polytechnic Institute", 26. https://doi.org/10.32782/2307-5651.26.2023.3
Ivanchhenko, I. V., & Tuchynskyi, B. H. (2007). Structural analysis of costs for the implementation of a wind power station investment project. In Materials of the VIII International Conference "Renewable Energy of the 21st Century" (pp. 118–123). AR Crimea. [in Ukrainian]. [Іванченко, І. В., & Тучинський, Б. Г. (2007). Структурний аналіз витрат на реалізацію інвестиційного проєкту вітрової електростанції. Матеріали VIII Міжнародної конференції "Відно-влювана енергетика XXI століття" (с. 118–123). АР Крим].
Karpov, V. A., & Horbachenko, S. A. (2013). Analysis of entrepreneurial projects. ONEU [in Ukrainian]. [Карпов, В. А., & Горбаченко, С. А. (2013). Аналіз підприємницьких проекті. ОНЕУ].
Kumar, L., Hossain, M. S., Assad, M. E. H., & Manoo, M. U. (2022). Technological advancements and challenges of geothermal energy systems: A comprehensive review. Energies, 15(9058). https://doi.org/10.3390/en15239058
Lukawski, M. Z., Silverman, R. L., & Tester, J. W. (2016). Uncertainty analysis of geothermal well drilling and completion costs. Geothermics, 64, 382–391. https://doi.org/10.1016/j.geothermics.2016.06.017
Morozov, Y. P., Chalaev, D. M., Nikolaievska, N. V., & Dobrovolskyi, M. P. (2019). Efficiency assessment of utilizing the thermal potential of the environment and Earth's upper layers in Ukraine. Renewable Energy, 4(63), 80–88 [in Ukrainian]. [Морозов, Ю. П., Чалаєв, Д. М., Ніколаєвська, Н. В., & Добро-вольський, М. П. (2019). Оцінка ефективності використання теплового потен-ціалу довкілля та верхніх шарів Землі в Україні. Відновлювана енергетика, 4(63), 80–88]. https://doi.org/10.36296/1819-8058.2020.4(63).80-88
National Bank of Ukraine. (n.d.). Monetary policy decisions archive [in Ukrainian]. [Національний банк України. (б.д.). Архів монетарних рішень]. https://bank.gov.ua/ua/monetary/archive-rish
Rudko, H. I., Karli, V. E., & Tolkunov, A. A. (2022). Concept of sustainable development in subsoil use as a tool for the investment attractiveness of Ukraine's subsoil resources. State Commission of Ukraine on Mineral Reserves. Bukrek [in Ukrainian]. [Рудько, Г. І., Карли, В. Є., & Толкунов, А. А. (2022). Кон-цепція сталого розвитку в надрокористуванні як інструмент інвести-ційної привабливості ресурсів надр України. Державна комісія України по запасах корисних копалин. Букрек].
Savchuk, V. (2024). Management under uncertainty: Business intelligence for executives. Laboratoriya [in Ukrainian]. [Савчук, В. (2024). Менеджмент в умовах невизначеності. Business Intelligence для ТОПів. Лабораторія].
Shelikhov, S. V., & Masalska, O. O. (n.d.). Scenario analysis as the methodological foundation of information security incident management [in Ukrainian]. [Шеліхов, С. В., & Масальська, О. О. (б.д.). Сценарний аналіз як методологічна основа керуванняінцидентами інформаційної безпеки]. https://ir.nmu.org.ua/jspui/bitstream/123456789/148761/1/masal_shelihov.pdf
Sivitska, S. P. (2014). Strategic directions for investment in alternative energy in the context of national economic development. Youth Economic Digest, 1(1), 76–80 [in Ukrainian]. [Сівіцька, С. П. (2014). Стратегічні на-прями інвестування альтернативної енергетики в контексті розвитку на-ціональної економіки. Молодіжний економічний дайджест, 1(1), 76–80]. http://nbuv.gov.ua/UJRN/med_2014_1(1)__17
Stehly, T., & Duffy, P. (2021). 2020 cost of wind energy review [Technical report]. Golden, CO: National Renewable Energy Laboratory. NREL/TP5000-81209. https://www.nrel.gov/docs/fy22osti/81209.pdf
Suprun, S. D., & Yukhymchuk, S. V. (2009). Assessment of the effectiveness of investment projects of enterprises. Finance of Ukraine, 4, 82–87 [in Ukrainian]. [Супрун, С. Д., & Юхимчук, С. В. (2009). Оцінка ефектив-ності інвестиційних проєктів підприємств. Фінанси України, 4, 82–87].
Tatarenko, N. O., & Poruchnyk, A. M. (2000). Investment theories. KNEU [in Ukrainian]. [Татаренко, Н. О., & Поручник, А. М. (2000). Теорії інвести-цій. КНЕУ].
Tochenyi, V. A., Reztsov, V. F., & Tuchynskyi, B. H. (2010). Modeling and cost analysis of electricity from a wind power station. Energy: Economics, technologies, ecology, 1, 3–10 [in Ukrainian]. [Точений, В. А., Рєзцов, В. Ф., & Тучинський, Б. Г. (2010). Моделювання і аналіз собівартості електрое-нергії вітрової електростанції. Енергетика: економіка, технології, еко-логія, 1, 3–10].
Zurian, O. V. (2023а). Techno-economic and environmental analysis of implementing a geothermal heat pump system. Ecological Sciences, 5(50), 37–47 [in Ukrainian]. [Зур'ян, О. В. (2023). Техніко-економічний та екологічний аналіз впровадження геотермальної теплонасосної системи. Екологічні науки, 5(50), 37–47]. https://doi.org/10.32846/2306-9716/2023.eco.5-50.6
Zurian, O. V. (2023b). Techno-economic advantages of using open and modular hydrothermal heat pump systems. Bulletin of the Kremenchuk National University named after Mykhailo Ostrohradskyi, 4(141), 57–70 [in Ukrainian]. [Зур'ян, О. В. (2023). Техніко-економічні переваги використання відкритих та модульних гі-дротермальних теплонасосних систем. Вісник Кременчуцького національ-ного університету імені Михайла Остроградського, 4(141), 57–70]. https://doi.org/10.32782/1995-0519.2023.4.7
Zurian, O. V., Levchenko, O. I., & Pidtilok, O. M. (2015). To the issue of accounting for uncertainty and risk in the geological-economic analysis and cost assessment of deposits. Mineral Resources of Ukraine, 1, 38–47 [in Russian]. [Зурьян, О. В., Левченко, О. И., & Пидтилок, О. М. (2015). К вопросу учета неопределенности и риска в геолого-экономическом анализе и стоимостной оценке месторождений. Минеральные ресурсы України, 1, 38–47].
Завантаження
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2025 Олексій ЗУР'ЯН, Андрій ТОЛКУНОВ, Тетяна ОМЕЛЬЧЕНКО
Ця робота ліцензується відповідно до ліцензії Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Ознайомтеся з політикою за посиланням: https://geology.bulletin.knu.ua/licensing
